UPS a publié ses résultats du troisième trimestre 2026 le 27 octobre : un chiffre d'affaires consolidé de 22,9 milliards de dollars, en hausse de 6,7 % sur un an. Toutes les branches progressent, mais c'est le segment International qui tire la croissance, avec un chiffre d'affaires en hausse de 7,1 %.
Le bénéfice par action ajusté recule pourtant légèrement, à 1,69 dollar contre 1,74 dollar un an plus tôt. L'écart s'explique par des coûts de transformation interne et une dépréciation comptable, pas par un ralentissement de l'activité.
Le segment International, principal moteur de la croissance
Le chiffre d'affaires du segment International atteint 5,007 milliards de dollars au troisième trimestre, contre 4,673 milliards un an plus tôt, soit une hausse de 7,1 %. UPS explique cette progression par une facturation moyenne par colis en hausse de 15 %, sans détailler l'évolution des volumes en nombre de colis dans son communiqué.
Le résultat d'exploitation de ce segment grimpe de 10,4 %, à 746 millions de dollars, avec une marge de 14,9 %, la plus rentable des trois grandes divisions du groupe devant le réseau domestique américain (marge ajustée de 7,0 %). Sur les neuf premiers mois de l'année, le chiffre d'affaires ajusté du segment progresse de 10,1 %, à 12,671 milliards de dollars, même si la marge ajustée recule sur la même période, à 13,2 % contre 15,0 % un an plus tôt.
Pourquoi le bénéfice par action recule malgré la croissance
UPS enregistre une charge nette de 279 millions de dollars au titre d'éléments exceptionnels : 130 millions de coûts de transformation après impôt liés à la réorganisation interne du groupe, et une dépréciation d'écart d'acquisition de 182 millions de dollars dans la division Supply Chain Solutions. Une plus-value de 33 millions de dollars sur la cession d'avions-cargo MD-11 vient partiellement compenser ces charges.
Résultat : la marge d'exploitation ajustée passe de 10,0 % à 9,0 % sur un an, et le bénéfice par action ajusté recule de 1,74 à 1,69 dollar. UPS reste malgré tout dans une dynamique bénéficiaire solide, dans un trimestre où les résultats de ses principaux concurrents n'étaient pas encore tous publiés.
Des perspectives relevées pour la fin de l'année
UPS a relevé ses prévisions pour l'ensemble de 2026 : chiffre d'affaires annuel attendu autour de 92,6 milliards de dollars, résultat d'exploitation ajusté d'environ 8,75 milliards de dollars et bénéfice par action ajusté autour de 7,28 dollars. Pour le seul quatrième trimestre, traditionnellement le plus chargé avec les fêtes de fin d'année, le groupe anticipe un chiffre d'affaires d'environ 25,7 milliards de dollars.
Ces prévisions confirment un dernier trimestre qui s'annonce comme le plus fort de l'année pour UPS, dans un contexte où le transporteur avait pourtant annoncé une réduction de ses embauches saisonnières 2026 par rapport aux années précédentes, comme on le détaillait dans notre article sur les embauches saisonnières UPS.
Ce que ces résultats signifient pour les vendeurs qui expédient depuis la Chine
UPS ne mentionne pas explicitement la Chine ou les droits de douane dans ce communiqué trimestriel : les tensions commerciales mondiales et les nouveaux tarifs douaniers n'apparaissent que dans la liste générale des facteurs de risque, sans chiffrage de leur impact réel sur les résultats. C'est le segment International dans son ensemble qui profite de la hausse de la facturation moyenne par colis, une tendance que l'on peut relier en partie aux ajustements tarifaires mis en place par les grands transporteurs cette année.
Pour un vendeur marketplace ou Shopify qui expédie depuis la Chine, ces chiffres confirment une tendance observée depuis plusieurs trimestres : le transport international reste rentable pour les transporteurs, ce qui se traduit mécaniquement par des hausses de prix répercutées sur les expéditeurs. C'est une bonne raison de comparer régulièrement les solutions de transport disponibles plutôt que de reconduire le même choix par habitude. Chez OrderBridge, cette comparaison fait partie du fonctionnement standard appliqué à chaque commande, qu'elle parte vers une marketplace ou vers un entrepôt Shopify via Relay, avec un suivi disponible depuis l'app OrderBridge.
Questions fréquentes
**UPS a-t-il évoqué l'impact des droits de douane chinois sur ses résultats ?** Non. Le communiqué du troisième trimestre 2026 ne mentionne pas la Chine explicitement, et les tarifs douaniers ne sont cités que dans la liste générale des facteurs de risque, sans chiffrage.
**Pourquoi le bénéfice par action recule-t-il alors que le chiffre d'affaires augmente ?** Principalement à cause de coûts de transformation interne et d'une dépréciation comptable de 182 millions de dollars dans la division Supply Chain Solutions, partiellement compensés par la cession d'avions-cargo.
**Quelle est la division la plus rentable d'UPS ce trimestre ?** Le segment International, avec une marge d'exploitation de 14,9 %, devant le réseau domestique américain, à 7,0 % de marge ajustée.
**UPS a-t-il relevé ses prévisions pour 2026 ?** Oui, le groupe anticipe désormais un chiffre d'affaires annuel d'environ 92,6 milliards de dollars et un bénéfice par action ajusté d'environ 7,28 dollars.
